华尔街近期传来警示，有策略分析师在报告中提醒投资者，当前市场对人工智能的狂热追捧，让人不禁回想起历史上那些著名的泡沫时期。这种声音在投资者群体中引起了广泛关注和讨论。
报告指出，随着成长型股票成为市场宠儿，当前的市场状况与20世纪60年代的“漂亮50”泡沫和90年代末的“互联网泡沫”有着惊人的相似之处。尽管美股在短期内可能继续上扬，但这些历史教训表明，市场可能正酝酿着巨大的风险。
市场集中度成为了这一论点的关键支撑。数据显示，美股市值与世界其他地区的比值，已经超出了历史标准的3.3个标准差。这意味着，美国市场的相对地位已经达到了一个前所未有的高度。
具体来看，标普500指数中市值最大的五只股票，其占比已经达到了该指数总市值的26.4%。这一数字揭示了市场的高度集中现象。同时，“新经济”股票，即科技、通信服务和非必需消费品三大板块的股票，在标普500指数中的市值占比也创下了历史新高，超过了50%。
对于市场集中度高企的原因，美国银行策略师Jared Woodard认为，被动投资的盛行是重要因素之一。他指出，被动型基金占据了主导地位，市场份额高达54%。这种投资方式往往忽视估值和基本面，导致资金盲目涌入热门股票，从而加剧了市场的泡沫风险。
Woodard警告称，如果市场继续沿着这一趋势发展，投资者可能会面临漫长的痛苦期。他提到，“新经济”股票的大幅下跌可能会对整个市场造成巨大的拖累。如果其他板块反弹而少数超大市值科技股下跌，那么指数整体也可能难以维持稳定。
更为令人担忧的是，Woodard预测未来十年投资者将面临艰难时期。这一观点与其他华尔街主要银行策略师的观点不谋而合。摩根士丹利和高盛等机构的策略师也纷纷表示，未来十年美股的回报率可能并不乐观。
那么，面对这样的市场环境，投资者应该如何应对呢？美国银行给出了一套策略建议。首先，投资者应关注标普500等权重指数何时能够击败常规的市值加权指数。其次，可以考虑投资于一篮子优质股票，但应减少对“七巨头”股票的敞口。保持投资组合的多样性也是至关重要的。
