近日，一项旨在强化资本市场稳定性的新举措——股票回购增持再贷款，已实施逾两月，其正面效应正逐步显现。据沪深北三大交易所的最新数据，超过250家上市公司已公布利用该贷款工具进行股票回购或增持的计划，涉及的贷款金额上限突破了550亿元人民币大关。
这项创新政策始于2024年10月18日，由中国人民银行携手金融监管总局及中国证监会联合推出。其核心在于，通过向符合条件的上市公司及其主要股东提供低成本贷款，鼓励和支持他们回购或增持自家股票，以增强市场信心。
中国银行研究院的研究员杨娟指出，股票回购增持再贷款机制作为一项长效机制，专注于提升资本市场的内在稳定性。该机制下，贷款资金被严格限定用于股票回购和增持，这一特定用途有助于显著提振投资者的信心。
政策发布后，市场反响热烈，上市公司纷纷发布公告，披露已获得的贷款支持。据统计，沪市已有超过130家公司公布相关贷款信息，贷款金额上限超过260亿元。深市方面，同样有超过120家公司披露了贷款计划，贷款金额上限接近280亿元。北交所也有公司获得了此类贷款的支持。
行业龙头企业积极响应政策号召。例如，中远海控宣布计划回购5000万股至1亿股A股股份，预计耗资10亿至20亿元，并获得了中国银行上海市分行不超过3亿元的专项贷款支持。同时，民营企业也从中受益，如通化东宝的控股股东东宝集团，就获得了中国农业银行吉林省分行5亿元的专项贷款额度，用于增持通化东宝股票。
深交所数据显示，受政策引导，2024年深市上市公司的股票回购和增持活动显著增加，与2023年相比，回购金额增长了超过65%，增持金额增长了超过12%。这一趋势反映出政策在引导上市公司加强市值管理方面发挥的积极作用。
作为贷款发放方的金融机构，包括中国银行在内的21家全国性机构，积极制定并实施了相应的工作方案，加速对接需求企业，推动政策的有效落地。中国银行公司金融与投资银行部的相关人士透露，为迅速推进政策实施，该行设立了专属配套方案，明确了业务流程和贷后监控要求，确保了业务的合规性和有序性。截至2024年末，中国银行已支持了40多个上市公司的股票回购增持计划，涉及金额超过190亿元。
该政策还提供了极具吸引力的贷款条件。根据相关通知，金融机构发放的贷款利率原则上不超过2.25%，并且，金融机构可按年利率1.75%向中国人民银行申请再贷款。这一低成本的资金安排，不仅降低了银行和上市公司的财务负担，还激发了各方的积极参与。
中金公司的首席国内策略分析师李求索认为，股票回购增持再贷款政策实现了上市公司和银行的双赢。一方面，它促进了上市公司提升股票回购或增持的意愿，有助于其更好地进行市值管理；另一方面，它也为金融机构提供了新的业务拓展机会，有助于提升贷款规模。随着政策的持续深化，预计将有效增强市场流动性，提振市场信心，为资本市场的稳定运行提供有力支撑。
