近期，A股市场见证了一股上市公司子公司增资扩股的热潮，众多企业纷纷通过这一方式寻求更多的资金支持。据统计，仅11月份以来，就有超过10家上市公司发布了子公司增资引入战略投资者的公告，涉及的行业广泛，但电力设备、医药生物、基础化工等行业尤为突出。
在这波增资扩股的风潮中，一个引人注目的现象是，不少上市公司选择引入具有国资背景的投资机构作为战略投资者。例如，天马科技宣布其子公司广东福马饲料有限公司将引入广东省农业供给侧结构性改革基金合伙企业作为新股东，增资2亿元。这样的案例并非个例，今年以来，已有超过50家上市公司发布了类似的公告，其中不乏乐凯胶片、温州宏丰、浙数文化等知名企业的身影。
业内人士指出，上市公司分拆上市面临较大阻力，是当前子公司增资扩股的重要原因之一。由于IPO政策的收紧，上市公司分拆上市的难度加大，因此，通过增资扩股引入战略投资者，成为了一种更为可行的融资方式。同时，国资投资机构在选择入股标的时，也倾向于选择硬科技企业旗下的新业务或核心业务，这样的投资既能保障国资的资金安全，又能在未来的IPO机会中获得高溢价回报。
从增资的资金用途来看，多数上市公司将资金用于补充流动资金、降低资产负债率、日常经营活动等，以助力子公司业务发展或加强技术整合。例如，中国软件的控股子公司麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过30亿元，其中大部分资金将用于公司业务的快速发展和技术创新。
值得注意的是，在这波增资扩股的热潮中，国资背景的投资机构成为了主要投资人。这些投资机构多为当地地方国资，但也有部分公司引入了外地国资投资机构。国资的加入，不仅为上市公司子公司提供了资金支持，也带来了更为广阔的发展前景和更多的合作机会。
然而，对于外部投资者尤其是国资来说，在投资入股上市公司旗下子公司时，也需要进行综合评估。监管政策的不确定性、公司的基本面情况、市场环境变化带来的经营风险以及退出机制风险等，都是需要考虑的因素。因此，在投资之前，投资者需要充分了解公司的业务情况、市场前景以及潜在的风险因素，以确保投资的安全性和收益性。
投资机构还需要关注投资标的的资金实力和回购能力。上市公司子公司一般具有较强的回购能力，这在一定程度上可以保障国资的资金安全。同时，投资机构也需要考虑退出机制的问题，可以通过境外上市、并购重组、S基金等途径实现股权退出，也可以在投资之前与上市公司约定相关的退出条件和方式。
