近日，A股市场经历了一场大幅波动，整体走势呈现震荡下行态势。在当天交易中，市场出现显著的大小盘股分化现象，微盘股指数大幅下跌超过7%，全市场近半数个股遭遇下跌，其中超过200只股票跌停。沪深两市的总成交额达到1.53万亿元，较前一交易日增加了157亿元。
在具体板块表现上，蓝筹股中的大金融板块表现相对较强，而多数题材板块则普遍下跌。值得注意的是，银行股在这一波动中逆势上扬，其中中国银行、农业银行、工商银行和建设银行在盘中均创下历史新高。与此同时，培育钻石概念股也集体走高，力量钻石和黄河旋风更是直接涨停。
然而，在AI应用方向上，市场却呈现出全线调整的态势，包括视觉中国在内的多只个股跌停。芯片股在早盘冲高后也回落，其中寒武纪的跌幅超过4%。从板块涨跌排名来看，除了银行、保险和培育钻石等板块表现突出外，教育、Sora概念、游戏和传媒等板块则位居跌幅前列。
对于银行股的强势表现，中信证券的研报指出，尽管在隐债置换背景下企业贷款增长承压，但房地产市场的边际改善使得按揭需求有所回暖，同时银行机构通过加大债券配置来稳定资产投放。随着新房销售修复和化债推进，对公活期存款增长偏弱的情况有所改善，而定期存款挂牌利率的下调和财富市场的回暖也使得居民存款定期化趋势出现边际改善。因此，银行股仍将是年底和年初险资增配的重要方向。
在个股方面，市场呈现出明显的分化格局。短线题材股几乎全面退潮，涨停家数大幅减少，而跌超9%的个股数量则显著增加。尽管克莱斯和中百集团曾在盘中上演地天板，但整体市场情绪仍然低迷，热点题材匮乏。与此同时，以红利股为代表的权重股方向则逆势走强，包括四大行在内的多只个股表现活跃。在市场转强之前，红利股有望继续发挥资金的“避风港”作用。
对于培育钻石板块的逆势走强，消息面上显示，北京大学东莞光电研究院在金刚石薄膜材料制备和应用方面取得重要进展，成功开发出能够批量生产大尺寸超光滑柔性金刚石薄膜的制备方法。国内培育钻石企业也在积极布局“钻石散热”技术，并在半导体衬底、薄膜及热沉方面取得突破。然而，由于培育钻石自身的逻辑较为独立且板块容量较小，其对于市场整体的带动作用有限。
在市场整体情绪趋于冰点的情况下，短线投资者可能更倾向于静待市场恐慌情绪充分释放后再行博弈修复预期。而另一方面，随着新国九条即将于明年1月1日正式实施，部分微盘股可能因不再符合上市条件而面临资金提前撤退的风险。因此，后市的观盘重点将放在微盘指数上，投资者在出现明确的止跌企稳信号之前应保持谨慎观望的态度。
在市场要闻方面，近期央行针对债券市场违法违规行为采取了重拳出击，第一批处罚名单已经基本确定并将很快向社会公布。据初步了解，至少有三家机构因扰乱市场价格、利益输送、出借账户等原因上榜，单家罚款金额都在1000万元以上。贵州茅台也在近日举行的2025年茅台酱香酒经销商联谊会上表示，未来茅台1935将以千元价格带在长三角、珠三角、京津冀等地区进行精耕细作。
