近日，博鳌亚洲论坛副理事长、曾任中国人民银行行长的周小川，在“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”的一个分论坛上，就中国对外投资的前景和策略发表了深入见解。
他指出，当前中国的总储蓄率高达44.3%，这一数据在全球范围内都处于较高水平。高储蓄率反映出国内需求相对不足，特别是居民消费需求的增长空间有待挖掘。然而，将如此高额的储蓄在国内有效投资并非易事，因此，对外投资成为了一个值得重视的方向。
周小川认为，中国约45%的总储蓄中，可能有3-5个百分点适合用于对外投资。他提出了七个方面的优化建议，以更好地利用这部分资金。
首先，国别选择需要优化。过去，中国对外投资主要集中在欧美市场，但考虑到当前的国际形势变化，未来应更多地关注“一带一路”沿线市场，以寻求新的投资机会。
其次，产业布局也需要调整。周小川强调，中国在绿色能源和能源转型等新兴产业方面具有显著优势和潜力，这些领域应成为对外投资的重点。
在投资主体方面，周小川建议进一步优化结构。过去，外汇储备和国家大型金融机构在对外投资中占比较大，但近年来民营经济的对外投资增长迅速，未来应继续优化相关政策，鼓励民营经济更多参与对外投资。
融资结构的优化同样重要。周小川指出，过去中国的对外投资中债权融资占比较大，未来应逐步扩大股权投资的比例，以降低债权融资的风险。
他还提到了债权融资类别的优化。他提到，发达国家过去对发展中国家的融资以贷款为主，但近年来贷款大幅减少，更多国家选择通过发行债券来融资。中国在这方面也有所尝试，如熊猫债的发行。他强调，债权融资的类别优化有助于降低债务重组时的风险。
在“走出去”的机构结构方面，周小川认为未来应更加多元化。除了传统的国家开发银行、进出口银行等机构外，还应有更多民营机构参与对外投资。同时，应充分利用区域性多边机构，如亚洲基础设施投资银行和新开发银行等。
最后，币种的优化也是不可忽视的一环。随着人民币在国际经济中的地位不断提升，未来人民币在对外投资中的使用将更为广泛。然而，周小川也指出，由于传统习惯和惯性的影响，很多人仍然倾向于使用美元等硬通货进行投资。因此，币种的优化需要一个过程，并需要中国做好内部改革和优化工作。
