本周五，全球金融市场将迎来一次规模庞大的期权到期日，涉及金额高达约6.5万亿美元，这一数字不仅在今年内位居榜首，也在历史上名列前茅。更为巧合的是，这一重要时刻恰逢指数调整周期，为市场增添了更多不确定性。
随着美联储逐步放缓降息步伐，华尔街交易员们正密切关注市场动态，准备应对可能出现的波动。而本周五的“三巫日”，即ETF、股票和指数期权同时到期的日子，成为了他们进入年底平静期前必须跨越的一道障碍。历史上，“三巫日”往往伴随着美股交易量的激增和价格的剧烈波动。
“三巫日”作为每季度一次的金融盛事，分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期五到来，它通常会导致美股市场出现异常活跃的交易和价格的大幅波动。本季度，随着美联储降息决策的公布以及市场调整的预期，期权到期的影响尤为显著。
据衍生品分析公司Asym 500的估算，本次“三巫日”将有约6.5万亿美元期权到期，这是今年以来规模最大的一次，尽管略低于去年同期的水平。然而，如此庞大的期权到期规模仍然引起了市场的广泛关注。
在期权到期之际，市场关注的焦点之一是到期期权的看涨与看跌比例。据期权平台SpotGamma创始人Brent Kochuba透露，本次到期期权中，看涨期权的数量约为看跌期权的两倍，这一比例在一定程度上助力了股市在过去六周内的上涨态势。个股方面，特斯拉、英伟达、苹果、meta Platforms、微软和亚马逊等权重股成为到期期权规模最大的股票。
Kochuba进一步指出，交易员们可能会在周四和周五出售一些12月到期的看跌期权，以稳定市场情绪。然而，他同时提醒，随着年底的临近，取消头寸可能会再次引发市场的波动性。
本次期权到期日还与标普500指数等基准指数的再平衡同日进行，这意味着一大批投资者将围绕这些头寸进行积极交易。在周一市场开盘前，阿波罗全球管理公司和Workday Inc.将取代Qorvo和Amentum Holdings成为标普500指数的新成员。
尽管“三巫日”一直备受市场关注，但近年来，随着短期期权的兴起，交易者们能够以更加灵活的方式对冲风险，从而减少对特定到期日合约的依赖。这在一定程度上削弱了“三巫日”的戏剧性影响。
Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示，由于零日期权的存在，每天到期的合约数量众多，因此每个特定到期日的合约对市场的影响都相对较小。随着标普500指数的持续上涨，大部分看跌期权未平仓合约已经处于虚值状态，无法行权。
尽管如此，标普500指数在2024年仍然创下了57项历史新高。然而，周三，该指数打破了连续21个交易日未跌超1%的纪录，这一变化推动了芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）达到8月初以来的最高水平。这反映出市场波动性的增加。
