近期，一系列存量与增量政策在稳增长方面逐渐显现出积极效果，制造业的需求端呈现出向好趋势，整体景气度稳步回升。根据国家统计局在11月30日公布的最新数据，11月份制造业采购经理指数（PMI）达到50.3%，较上月微增0.2个百分点，实现了连续三个月的稳步增长，并且连续两个月处于扩张区间。
制造业的多项细分指数均有所上升，反映出生产活动的活跃和市场需求的回暖。具体而言，11月的生产指数和新订单指数分别为52.4%和50.8%，均较上月有所提升。中国物流与采购联合会的专家张立群指出，制造业PMI的上升表明经济恢复迹象更加明显，增量政策对企业信心的提振作用逐渐增强。
在供给方面，得益于市场需求的改善和各项政策的推动，企业的生产意愿进一步增强。生产指数连续三个月上升，并保持在扩张区间，显示出9月以来制造业生产活动的加速和经济发展活力的持续提升。同时，新订单指数自今年5月以来首次升至扩张区间，新出口订单指数也有所上升，表明制造业的整体需求环境正在改善。
部分重点行业的PMI指数也呈现出稳中有升的态势。11月，高技术制造业和消费品行业的PMI分别为51.2%和50.8%，较上月分别上升1.1和1.3个百分点。中金公司的分析师张文朗指出，受益于以旧换新政策，电气机械及器材制造业、汽车制造业等行业的景气度环比有所改善。
在非制造业方面，受建筑业景气水平回落和国庆假期效应消退的影响，11月的非制造业商务活动指数略有下降，但仍位于临界点。其中，服务业商务活动指数保持在扩张区间，为50.1%。与居民出行消费相关的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数有不同程度的回落，而电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业则保持在较高景气区间。
互联网软件及信息技术服务行业的持续活跃，与科技创新和经济转型密切相关。中国物流信息中心的分析师武威表示，这一行业的持续活跃意味着新动能正在持续赋能新质生产力的发展。同时，金融业的相关活动也持续活跃，11月的金融业商务活动指数升至60%以上，货币金融业和资本市场服务业的商务活动指数均显示在60%以上的高位。
制造业企业对未来的信心也有所增强。国家统计局服务业调查中心的高级统计师赵庆河介绍，11月的制造业生产经营活动预期指数为54.7%，连续两个月回升，表明多数制造业企业对市场前景持有更加乐观的态度。受访专家普遍认为，当前宏观政策有望进一步发力，以应对外部挑战并巩固经济回升的基础。
