东南亚科技巨头SEA Ltd.（以下简称SEA）近期在资本市场大放异彩，其股价自本月早些时候公布亮眼财报后持续攀升，吸引了华尔街多家投行的关注与青睐。
自年初至今，SEA的ADR（美国存托凭证）股价已累计飙升近200%，市值更是实现了跨越式增长，一年内暴涨约430亿美元，成功突破600亿美元大关。这一惊人的涨幅远超MSCI新加坡指数的表现，彰显了市场对其强劲业绩的高度认可。
SEA由李小冬于2009年在新加坡创立，业务涵盖电商平台Shopee、电子游戏平台Garena以及数字金融业务SeaMoney三大板块。得益于与腾讯相似的业务布局及腾讯早年作为其最大股东的身份，SEA被投资者亲切地称为东南亚“小腾讯”。
本月公布的财报显示，SEA在第三季度实现了营收的显著增长，达到43.3亿美元，同比增长30.8%，超出市场预期的40.8亿美元。净利润方面，SEA更是实现了扭亏为盈，第三季度净利润为1.53亿美元，而去年同期则为净亏损1.44亿美元。每股收益（EPS）为0.24美元，与分析师预期一致。
在SEA的三大业务中，电子商务业务表现尤为抢眼，收入增长42.6%，达到31.8亿美元；数字娱乐（游戏）收入为4.978亿美元；金融科技服务收入也达到6.157亿美元，均超出市场预期。这一系列亮眼的数据，无疑为SEA的股价上涨提供了坚实的业绩支撑。
财报公布后，摩根士丹利、德意志银行等至少7家华尔街投行纷纷上调了对SEA的目标价。市场普遍预计，未来12个月内，SEA的股价还将继续上涨至少7%。分析师们对SEA的业绩表现给予了高度评价，认为其在东盟市场的表现稳健，盈利增速有所提高。
摩根士丹利分析师在报告中指出，SEA在东南亚区域电子商务市场中稳定占据主导地位，同时在巴西市场也取得了显著增长。SEA还从其直播业务中获得了额外提振，并成功提高了商户佣金收入。这些积极因素共同推动了SEA股价的持续上涨。
值得注意的是，此前外界曾对SEA过度依赖其旗下热门游戏《Free Fire》表示担忧。然而，德意志银行分析师在报告中提到，《Free Fire》的游戏热度至少出现了暂时的“复苏”，同时，公司管理层也在财报电话会议上强调了新游戏的进展。这在一定程度上缓解了外界的担忧。
分析师们还表示，随着SEA游戏发行业务的复苏以及电子商务部门Shopee的利润改善，其利润将进一步扩大。未来，SEA的股价上涨催化剂可能包括与腾讯的游戏合作、内部电商物流业务的增长以及在金融科技领域的发展。SEA正逐渐从一家为其他业务提供资金的游戏公司转变为一家拥有三个盈利部门的综合性科技公司。
